لماذا تدفع البنوك المركزية لرفع أسعار الفائدة؟ | بنك انجلترا 📰

  • 6

تسعى البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إلى تحقيق أكبر ارتفاع في أسعار الفائدة منذ عقود استجابةً لارتفاع التضخم.

مع ارتفاع تكاليف المعيشة في الاقتصادات المتقدمة بأسرع معدل سنوي منذ الثمانينيات ، يتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، وبنك إنجلترا ، والبنك المركزي الأوروبي إجراءات صارمة لتهدئة الضغوط التضخمية.

ومع ذلك ، هناك مخاطر بالنسبة للأسر والشركات حيث يتعثر النمو الاقتصادي. فيما يلي أسباب أهمية ارتفاع الأسعار:

لماذا ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة؟

أدى تأثير جائحة كوفيد ، وتعطل سلسلة التوريد ، ونقص العمال ، وحرب روسيا في أوكرانيا إلى ارتفاع أسعار الطاقة إلى ارتفاع كبير في معدل التضخم خلال الأشهر الأخيرة.

عبر مجموعة الدول الثرية التابعة لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، وصل التضخم إلى 9.2٪ – وهو أعلى معدل منذ عام 1988. تمتلك بريطانيا أعلى معدل في مجموعة الدول السبع G7 الغنية – المملكة المتحدة والولايات المتحدة وكندا وفرنسا وإيطاليا وألمانيا واليابان – مع المستهلك مؤشر الأسعار (CPI) هو مقياس التضخم الذي بلغ 9 ٪ في أبريل ، وهو أعلى مستوى منذ عام 1982.

البنوك المركزية لديها تفويضات من حكوماتها الوطنية لاستهداف التضخم المنخفض والمستقر ، عادة حوالي 2 ٪ ، مع الأخذ في الاعتبار أيضًا قوة الاقتصاد وتوقعات الوظائف.

من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 1.25٪ يوم الخميس للمرة الخامسة على التوالي.

رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 0.75 نقطة مئوية يوم الأربعاء ، لتتراوح بين 1.5٪ و 1.75٪. ويعد هذا أكبر ارتفاع منذ 1994 استجابة للتضخم الأمريكي الذي قفز إلى أعلى مستوى في 40 عامًا عند 8.6٪ الشهر الماضي.

يخطط البنك المركزي الأوروبي لرفع أسعار الفائدة في يوليو وسبتمبر ، بعد أن أعلن أنه سيوقف برنامج التيسير الكمي لشراء السندات الشهر المقبل.

كيف يساعد في خفض التضخم؟

يقيس التضخم الزيادة السنوية في متوسط ​​أسعار المستهلك لسلة من السلع والخدمات. ترتفع الأسعار عادة عندما يكون أي من العرض مقيدًا ، أو يفوق الطلب العرض.

تجعل المعدلات المرتفعة الاقتراض أكثر تكلفة ويشجع على الادخار. عندما يكون الدين أكثر تكلفة ، يمكن أن يؤثر هذا بدوره على طلب المستهلكين على السلع والخدمات ، وكذلك الاستثمار في الأعمال التجارية والتوظيف. يمكن أن يساعد هذا في تهدئة التضخم عندما يفوق الطلب العرض.

بالإضافة إلى ذلك ، يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة عادة إلى عملة أقوى في أسواق الصرف الأجنبي. يساعد هذا في خفض أسعار السلع المستوردة ، وقد يكون أحد الاعتبارات الرئيسية لبنك إنجلترا. مع ارتفاع معدل الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، عززت العملة الأمريكية إلى أعلى مستوى في عقدين من الزمن ، بينما وصل الجنيه إلى أدنى مستوى مقابل الدولار منذ انتشار جائحة كوفيد في مارس 2020.

قال جيمس سميث ، الخبير الاقتصادي في ING: “سيراقب البنك ما يحدث مع الجنيه الاسترليني”. “عندما يتم تسعير تكاليف الطاقة المرتفعة بالدولار ، على الهامش ، فإن الجنيه الأضعف يزيد الأمر سوءًا.”

تؤمن البنوك المركزية أيضًا بقوة إرسال الإشارات. من خلال رفع أسعار الفائدة بقوة ، تأمل البنوك المركزية في إظهار التزامها بإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. ويهدف هذا إلى منع التوقعات باستمرار ارتفاع التضخم ، والذي قد يغري العمال للمطالبة بزيادات أكبر في الأجور أو تشجيع الشركات على الاستمرار في رفع أسعارها.

كيف تؤثر عليك؟

عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة ، يمررها المقرضون العاديون إلى المستهلكين والمقترضين التجاريين والمدخرين. في حين أنهم عادة ما يكونون أبطأ في زيادة الفائدة المدفوعة على الودائع ، يمكن أن ترتفع تكاليف الرهن العقاري بسرعة كبيرة.

أولئك الذين يخضعون لمعدلات قياسية متغيرة – التي تتبع سعر الفائدة الأساسي للبنك – هم أول من يرى الفرق. ومع ذلك ، فإن معظم مالكي المنازل لديهم قروض عقارية بسعر ثابت. هذا يعني أنك لن ترى تكاليف أعلى حتى تصل إلى نهاية فترتك. هذا هو أحد الأسباب التي تجعل البنوك المركزية تقول إن ارتفاع معدلات الفائدة قد يستغرق بعض الوقت لمواجهة التضخم.

من المحتمل أيضًا أن يتعرض المستأجرون للضغط ، حيث يقوم أصحاب العقارات بالشراء من أجل التأجير بنقل تكاليف الاقتراض المرتفعة إلى المستأجرين.

عندما رفع البنك أسعار الفائدة في مايو بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 1٪ ، قدر المحللون في Hargreaves Lansdown أنه سيرفع مدفوعات الرهن العقاري بما يزيد عن 40 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا.

على خلفية ارتفاع أسعار الفائدة ، يقدر مكتب مسؤولية الميزانية أن تكاليف خدمة ديون الأسر سترتفع من 55 مليار جنيه إسترليني إلى 83 مليار جنيه إسترليني خلال العامين المقبلين.

ما هي المخاطر؟

يؤدي قمع طلب المستهلك إلى خطر سحق النمو الاقتصادي. مع ارتفاع تكاليف المعيشة التي تهدد بالفعل بتراجع الإنفاق ، يمكن أن يؤدي ذلك إلى تفاقم مخاطر الركود.

حذر أندرو بيلي ، محافظ البنك ، من أن شارع ثريدنيدل يجب أن يسير على “مسار ضيق” بين الاستجابة للتضخم المرتفع والنمو الأضعف. في الولايات المتحدة ، يتوقع بعض المحللين أن يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى البدء في خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في وقت مبكر من العام المقبل لمواجهة مخاطر الركود.

من المتوقع أن يتباطأ الاقتصاد البريطاني إلى طريق مسدود العام المقبل ، مع توقع هبوط البلاد إلى قاع جدول النمو في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية باستثناء روسيا.

إلى جانب المخاوف بشأن النمو الاقتصادي والتضخم ، هناك تساؤلات حول الاستقرار المالي يجب أخذها في الاعتبار.

هل الحكومات في خطر؟

في منطقة اليورو ، أدى ارتفاع أسعار الفائدة وانتهاء شراء السندات من البنك المركزي الأوروبي إلى إثارة المخاوف بشأن تجزئة كتلة العملة الموحدة ، التي تذكرنا بأزمة الديون السيادية في منتصف العقد الماضي.

سعى البنك المركزي إلى تهدئة المخاوف باجتماع غير مجدول يوم الأربعاء ، بعد الارتفاع الحاد في تكاليف الاقتراض الإيطالية واليونانية ، حيث يراهن المستثمرون على أن خفض التحفيز الاقتصادي يمكن أن يضغط على الحكومات المثقلة بالديون.

قالت كاثرين نيس ، كبيرة الاقتصاديين الأوروبيين في PGIM Fixed Income: يبقى السؤال مفتوحًا عما إذا كان اقتصاد منطقة اليورو قادرًا على تحمل أسعار الفائدة التي تزيد عن 0٪ بشكل ملحوظ “.

كما يمكن أن تتضرر بشدة البلدان النامية ذات المبالغ المرتفعة من الاقتراض بالدولار ، حيث تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة من الاحتياطي الفيدرالي والعملة الأمريكية الأقوى إلى زيادة مدفوعاتها.

وتواجه سريلانكا أزمة سياسية واقتصادية وتعثرت بالفعل في سداد ديونها ، في حين قال محللون إن دولا من بينها غانا وباكستان قد تواجه صعوبات أيضا.

تسعى البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إلى تحقيق أكبر ارتفاع في أسعار الفائدة منذ عقود استجابةً لارتفاع التضخم. مع ارتفاع تكاليف المعيشة في الاقتصادات المتقدمة بأسرع معدل سنوي منذ الثمانينيات ، يتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، وبنك إنجلترا ، والبنك المركزي الأوروبي إجراءات صارمة لتهدئة الضغوط التضخمية. ومع ذلك ، هناك مخاطر بالنسبة…

تسعى البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إلى تحقيق أكبر ارتفاع في أسعار الفائدة منذ عقود استجابةً لارتفاع التضخم. مع ارتفاع تكاليف المعيشة في الاقتصادات المتقدمة بأسرع معدل سنوي منذ الثمانينيات ، يتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، وبنك إنجلترا ، والبنك المركزي الأوروبي إجراءات صارمة لتهدئة الضغوط التضخمية. ومع ذلك ، هناك مخاطر بالنسبة…

Leave a Reply

Your email address will not be published.