ارتفاع أسعار الفائدة يبدأ في الضغط على الشركات الهندية الصغيرة |  أخبار الأعمال والاقتصاد

ارتفاع أسعار الفائدة يبدأ في الضغط على الشركات الهندية الصغيرة | أخبار الأعمال والاقتصاد 📰

  • 8

مومباي، الهند – في الأشهر القليلة الماضية ، قامت شركة Neetee Clothing ، الشركة المصنعة والمصدرة الصغيرة لملابس الأزياء ومقرها في جورجاون ، بتخفيض قرض رأس المال العامل من بنكها بنسبة هائلة بلغت 80 في المائة حيث رفع البنك المركزي الهندي أسعار الفائدة مرتين منذ مايو في محاولة منه. لترويض التضخم المتصاعد.

في الوقت الذي تنغمس فيه الشركة في احتياطياتها النقدية في الوقت الحالي ، قال العضو المنتدب أنيميش ساكسينا لقناة الجزيرة إنه قلق من أن هذه قد لا تكون استراتيجية مستدامة في الأشهر المقبلة عندما يبدأ موسم الذروة لأعماله.

وقال: “نحن قلقون بشأن موسم الذروة مرة أخرى ، وهو أكتوبر ونوفمبر ، حيث سيتعين علينا شراء الكثير من المواد الخام وبحلول وقت الشحن وبدء الدفع ، يكون هناك تأخير من أربعة إلى خمسة أشهر”. .

ساكسينا ليس وحده. تدفع الزيادات السريعة في معدلات القروض في الهند العديد من الشركات المتوسطة والصغيرة ومتناهية الصغر في جميع أنحاء البلاد إلى تقليص اعتمادها على القروض المؤسسية لأنها غير قادرة على تحمل تكلفة الفائدة المتزايدة.

هذا هو أحدث تحد لهذه الشركات ، التي شهدت بالفعل ، على مدى العامين الماضيين ، تقلص هوامش أرباحها مع ارتفاع تكاليف المواد الخام وتباطؤ الطلب على خلفية الوباء والحرب بين أوكرانيا وروسيا. الآن ، يشعر المحللون بالقلق بشأن المدة التي تستغرقها هذه الشركات قبل أن تحرق مصادر تمويلها الداخلية وتتركها تلهث لالتقاط الأنفاس.

منذ مايو ، رفع بنك الاحتياطي الهندي معدل إعادة الشراء مرتين بما مجموعه 90 نقطة أساس ، مما أظهر إحساسًا بالإلحاح من أجل السيطرة على التضخم الذي ارتفع إلى مستويات غير مسبوقة.

معدل إعادة الشراء هو المعدل الذي يقرض به بنك الاحتياطي الهندي الأموال للبنوك التجارية ، والذي يتم به قياس جميع معدلات المدخرات والإقراض. مع قيام البنك المركزي بزيادة هذا ، تقوم البنوك أيضًا برفع معدل منح القروض وقبول الودائع.

يعني التغيير الذي حدث في سبتمبر 2019 في السياسة المصرفية أن الشركات الصغيرة والمتوسطة ، التي كانت تقترض حتى ذلك الحين قروضًا بسعر محدد وفقًا للتكلفة الحدية للقروض للبنك – الحد الأدنى لسعر الإقراض – ستقترض الآن بمعدل مرتبط مباشرة بسعر إعادة الشراء . بمعنى آخر ، ستشهد هذه الشركات الصغيرة ارتفاع الفائدة على قروضها ، أو انخفاضها ، على الفور مع كل تغيير في سعر إعادة الشراء من قبل البنك المركزي. اعتبارًا من ديسمبر 2021 ، تم تسعير 69.2 بالمائة من القروض المستحقة للمؤسسات الصغرى والصغيرة والمتوسطة بمعدل مرتبط بمعدل إعادة الشراء ، مقارنةً بنسبة 1.8 بالمائة في وقت تغيير القاعدة.

من بين جميع القروض الممنوحة للشركات ، تمتلك الشركات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة الحصة الأكبر من القروض التي يجب ربطها بمعدل إعادة الشراء بشكل وثيق. وهذا يجعل هذه الشركات الصغيرة – التي توظف حوالي 120 مليون شخص وتساهم بنحو 30 في المائة في الناتج المحلي الإجمالي للهند ، مما يجعلها أكثر عرضة لأعباء الفائدة المرتفعة مع كل زيادة.

“تحديات التوأم”

قال سومياجيت نيوجي ، مدير المجموعة التحليلية الأساسية ، الهند للتصنيفات والبحوث: “تواجه الشركات تحديين مزدوجين – التشغيل والتمويل ، وهذا أكثر بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة”.

أدى ارتفاع تكاليف المدخلات والضعف الواسع في الطلب إلى تحديات تشغيلية للمشروعات متناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة مع تقلص هوامش الربح. يشير نيوجي إلى أنه في حين أن تكلفة القروض في طريقها للارتفاع ، فإن متطلبات الشركات للقروض آخذة في الازدياد أيضًا ، نظرًا لارتفاع احتياجات رأس المال العامل.

قال نيراج كيديا ، العضو المنتدب في Chakradhar Chemicals ، وهي شركة متوسطة الحجم تصنع المغذيات الدقيقة والأسمدة القابلة للذوبان ، والمعدات الزراعية ، إن الشركة بدأت في خفض حصتها من ديون رأس المال العامل لأنها لا تستطيع تحمل تكاليف أسعار الفائدة المرتفعة هذه.

هذا على الرغم من أن عمل Kedia لم يواجه العديد من الصعوبات خلال العامين الماضيين لأن صناعات مثل الأسمدة والأدوية والمواد الغذائية حققت أداءً جيدًا إلى حد ما خلال الوباء.

هذا على عكس تجارة المنسوجات في ساكسينا ، والتي لم يتم إنقاذها. أدى الارتفاع الحاد في تكاليف المدخلات – ارتفع القطن الخام بنسبة 100 في المائة – في العام ونصف العام الماضي إلى أن شركة تصنيع الملابس الخاصة به تكافح من أجل الحفاظ على أرباحها.

وقال ساكسينا للجزيرة إن الزيادة في تكاليف المواد الخام كانت بمثابة “ضربة” لأن العملاء “لم يكونوا على استعداد لاستيعاب” الزيادة الكاملة في الأسعار. “كان علينا أن نضغط على هوامشنا الربحية وتكلفة الإنتاج لدينا” ، وهذا يعني أنه بينما ارتفعت تكلفة منتجاتهم النهائية بنسبة 25 في المائة تقريبًا ، يمكنهم زيادة سعر المشتري بنحو 15 في المائة فقط. الآن ، مع ارتفاع أسعار الإقراض في البنوك ، “سترتفع تكلفة الفائدة أيضًا وسيكون هذا تحديًا آخر لنا” ، قال.

قال تقرير بحثي صادر عن بنك الدولة الهندي في 6 حزيران (يونيو) عن أول زيادة في سعر إعادة الشراء إن الزيادة بمقدار 40 نقطة أساس ستزيد من تكاليف الفائدة للشركات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة بمقدار 54.41 مليار روبية (685 مليون دولار) في حين أن الزيادة الأخرى بمقدار 75 نقطة أساس سترفع تكاليف الفائدة لكليهما. قطاع المشروعات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة والقروض الشخصية بواقع 231.14 مليار روبية (2.91 مليار دولار).

وبصرف النظر عن انخفاض هوامش الربح ، فإن الخبراء قلقون بشأن ما إذا كانت هذه الشركات ستكون قادرة على خدمة القروض التي جمعتها في العامين أو الثلاثة أعوام الماضية بالنظر إلى الزيادات الكبيرة المتوقعة في أسعار الفائدة في المستقبل.

حاليًا عند 4.9 في المائة – بينما لا يزال معدل إعادة الشراء أقل من مستوى ما قبل COVID البالغ 5.15 في المائة – يتوقع المحللون أن يتجاوز ذلك في أقرب وقت في أغسطس. ويتوقع تقرير بحثي صدر عن الهيئة الفرعية للتنفيذ في 8 يونيو أن يرتفع معدل إعادة الشراء إلى 5.25 في المائة في أغسطس وإلى 5.5 في المائة في أكتوبر ويتوقع أن يصل إلى ذروته عند حوالي 5.5-5.75 في المائة.

تأثير كرة الثلج

عمال يصنعون قطعًا للخلاطات المنزلية في ورشة عمل في مومباي ، الهند
لا يلوم MSME حدث Black Swan واحدًا على مشاكلهم الحالية [File: Danish Siddiqui/Reuters]

على حد تعبير نيوجي ، فإن مرض المشروعات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة ليس متجذرًا في عامل واحد ولا في حدث البجعة السوداء واحد مثل الحرب بين روسيا وأوكرانيا. سلسلة من الأحداث المؤسفة تصاعدت في الوضع اليوم.

شهدت الشركات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة انخفاضًا في الطلب من المستهلكين حتى قبل أن يضرب الوباء على خلفية الشيطنة عندما أبطلت الحكومة الهندية معظم العملة في تحرك مفاجئ في نوفمبر 2016 ، وضريبة السلع والخدمات لعموم الهند التي بدأت في التالي الصيف.

في الآونة الأخيرة ، أدت الحرب الروسية الأوكرانية التي بدأت منذ أكثر من أربعة أشهر إلى ارتفاع أسعار السلع الأساسية ، بما في ذلك أسعار الوقود ، والتي تسربت إلى تكلفة إنتاج كل سلعة أو خدمة تقريبًا ، مما جعل التضخم أكثر شمولية. نتيجة لذلك ، قامت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بتشديد السياسة النقدية في محاولات للسيطرة على التضخم المحلي.

بالنسبة للهند ، تعد أسعار النفط العالمية سببًا أكبر للقلق حيث تستورد البلاد جميع متطلباتها تقريبًا والتي ، بصرف النظر عن إحداث فجوة في حساب ميزانها التجاري ، تعمل أيضًا على خفض قيمة عملتها ، مما يجعل الواردات أكثر تكلفة.

بالنسبة للمشروعات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة ، كما هو الحال بالنسبة للقطاعات الأخرى ، بينما ارتفعت تكاليف المواد الخام ، أدى التضخم المرتفع أيضًا إلى تأجيل المستهلكين للإنفاق على العناصر غير الأساسية ، مما أضر بأرباح الشركة.

يقول أنيل بارادواج ، الأمين العام للهيئة الصناعية لاتحاد الشركات الهندية الصغيرة والمتوسطة (FISME) ، إن أسعار المواد الخام ، سواء كانت من الصلب أو النحاس أو الألومنيوم أو المواد الخام البلاستيكية ، قد ارتفعت في أي مكان بين 30-40 في المائة وفي بعض الحالات ، ما يصل إلى 100 في المائة ، مما يحد من الأموال المتاحة للأعمال اليومية.

أضف إلى أسعار الفائدة المرتفعة على القروض هذه ، وهو يخشى أن يؤدي ذلك إلى شل بعض هذه الشركات التي نجت حتى الآن ، بما في ذلك خلال الأشهر الأولى من الوباء عندما تم إغلاق الهند للحد من انتشار الفيروس.

وقال برادواج لقناة الجزيرة: “خاصة بالنسبة للشركات التي تم الاستدانة ، والتي حصلت على قروض لأجل خلال السنوات الخمس إلى السبع الماضية ، فإن ارتفاع أسعار الفائدة بمقدار 90 نقطة أساس سيجعل حياتهم أكثر صعوبة.” من آلام هذه المشروعات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة ، وإلا فهناك خطر تحولها إلى NPAs [non-performing assets]. “

مع الدفعة الأولى من السداد مقابل مخطط خط ضمان الائتمان الطارئ الذي قدمته الحكومة إلى الشركات الصغرى والصغيرة والمتوسطة التي تضررت خلال إغلاق COVID المقرر العام المقبل ، سيكون طريقًا صعبًا أمام العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ، كما يحذر الخبراء.

الوظائف مقابل التضخم

في حين أن الزيادات في أسعار الفائدة ضرورية للتغلب على الضغوط التضخمية ، فإن وتيرة ومقدار الزيادات جعلت الوضع قاتماً ، كما يقول الخبراء. إن تحقيق التوازن بين النمو والعمالة والتضخم أمر بالغ الأهمية.

قال أنانث نارايان ، الأستاذ المساعد في معهد SP Jain للإدارة والبحوث: “أعتقد أنه يتعين علينا توخي الحذر بشأن مقدار رفع معدلات إعادة الشراء”. “إذا قمت برفع أسعار إعادة الشراء بسرعة لمجرد أن مراقبي السوق والاقتصاديين يطالبون بذلك عندما لا يكون لديك [companies taking loans]، ما الذي تحاول معالجته؟ “

سيؤدي الارتفاع السريع في أسعار الفائدة إلى “المخاطرة بخلق الكثير من القضايا للاقتصاد الحقيقي وتوليد فرص العمل والمشروعات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة أكثر مما ستعالج التضخم. وحذر من أن التأثير على النمو سيكون أكبر بكثير من ذلك على التضخم.

مومباي، الهند – في الأشهر القليلة الماضية ، قامت شركة Neetee Clothing ، الشركة المصنعة والمصدرة الصغيرة لملابس الأزياء ومقرها في جورجاون ، بتخفيض قرض رأس المال العامل من بنكها بنسبة هائلة بلغت 80 في المائة حيث رفع البنك المركزي الهندي أسعار الفائدة مرتين منذ مايو في محاولة منه. لترويض التضخم المتصاعد. في الوقت الذي…

مومباي، الهند – في الأشهر القليلة الماضية ، قامت شركة Neetee Clothing ، الشركة المصنعة والمصدرة الصغيرة لملابس الأزياء ومقرها في جورجاون ، بتخفيض قرض رأس المال العامل من بنكها بنسبة هائلة بلغت 80 في المائة حيث رفع البنك المركزي الهندي أسعار الفائدة مرتين منذ مايو في محاولة منه. لترويض التضخم المتصاعد. في الوقت الذي…

Leave a Reply

Your email address will not be published.